Agent 基础设施
投资全景报告
OpenClaw 现象。奥地利开发者 Peter Steinberger 的周末项目，在 2026 年 3 月超越 React 成为 GitHub 最高星标仓库（345K+ stars），日处理 822B tokens。它的核心组件——网关、心跳机制、Skills 库、记忆文件——共同构成了一套让模型变得真正可用的框架。
概念演进。过去创业者"用壳有壳的价值"聊以自慰。OpenClaw 第一次展现出壳的定义超越模型价值的可能。但 OpenClaw 太狭窄，Harness 又太宽泛——当我们聊起这两个词时，最大公约数大概是：Built for Agent——为 Agent 原生设计一切。
Harness = 模型之外的一切。这个借自马具的隐喻精准描述了当下的竞争焦点：模型是马，Harness 是缰绳、马鞍和马镫。2025 年是造 Agent 的年份，2026 年是让 Agent 可靠工作的年份。竞争优势正从智能转向基础设施。
为什么模型厂商吃不掉 Harness？因为 Harness 的核心组件——工具编排、状态管理、错误恢复、人类审批、多会话协调——依赖场景深度和组织关系，而非模型能力。Manus 在 6 个月内重写了 5 次 Harness，同样的模型，5 套架构，每次提升可靠性。这证明 Harness 工程本身就是壁垒。
| 公司 | 方向 | 估值 / 融资 | 核心投资方 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| Pamir AI | Agent 电脑 | 接近 $2 亿 | Founders Inc, iSeed, Samsung NEXT | 产品上线 |
| Violoop | Agent 电脑 | 接近 $2 亿 | 数千万人民币（种子+天使） | 众筹中 |
| Tiiny AI | Agent 电脑 | 接近 $2 亿 | 数百万美元种子轮 | 预售中 |
| Moltbook | A2A 网络 | 未披露 | 被 Meta 收购 | 已收购 |
| Second Me | A2A 网络 | 未披露 | 红杉中国、线性资本 | 活跃 |
| Elys | A2A 社交 | $3000 万融资 | 阿里、蚂蚁、启明创投 | 产品上线 |
| EigenFlux | A2A 广播 | 早期 | Phronesis AI | 开源 |
| TTC | Agent 猎头 | ~$1 亿 | 厚雪资本、百度战投 | 运营中 |
| FluxA | Agent 支付 | 数千万美元 | 前蚂蚁团队 | 活跃 |
| Clink | Agent 支付 | 种子轮 | 百度风投 | 公测中 |
| Floatboat | 多智能体协作 | $200 万种子轮 | 红杉中国、微光创投 | 产品上线 |
| Moxt | 多智能体协作 | 未披露 | 原 Motiff 团队 | 产品上线 |
| Clawith | 多智能体协作 | 未披露 | BISHENG/DataElement | 开源 |
| Multica | Agent 任务管理 | 未披露 | 张佳圆（Devv.ai） | 开源 |
| AirJelly | Context | 未披露 | 五源资本 | 内测 |
| MemU | Memory | 未披露 | 前字节 Seed 团队 | 开源 |
| MemOS/记忆张量 | Memory | ~1 亿人民币天使轮 | 孚腾资本、中金资本 | 商用中 |
| Linked | Agent 身份 | 黑客松项目 | — | 实验性 |
| 维度 | Pamir AI · Distiller Alpha | Violoop · 硬龙虾 | Tiiny AI · Pocket Lab |
|---|---|---|---|
| 路线 | 云端中继 | 屏幕代理 | 本地推理 |
| 核心硬件 | ARM 2.4GHz, 8GB RAM, E-ink 屏幕 | 双芯片（主控+安全），HDMI+USB-C | 12 核 ARM, 190 TOPS NPU, 80GB 内存 |
| 推理方式 | 内置 Claude Code，API 调用云端 | 芯片看屏幕、模拟键鼠，云端推理 | 120B 参数模型全本地运行 |
| 定价 | 未公开（开发套件阶段） | ~$300 硬件 + $30/月 | $1,399–$1,500 |
| 融资 / 估值 | Founders Inc, iSeed, Samsung NEXT / 接近 $2 亿 | 数千万人民币（种子+天使）/ 接近 $2 亿 | 数百万美元种子轮 / 接近 $2 亿 |
| 团队 | Kevin Zhang (CTO) + Tianqi Ye，2024 年创立 | CEO Jaylen (YC W19), CTO King (MIT EECS), 9 人 90 后 | MIT/Stanford/HKUST 团队，CEO Miles Mi |
| 差异化 | USB 外设接入，7×24 运行，远程 VS Code | 零侵入主机，不占 CPU/GPU，主动建议自动化 | 吉尼斯认证最小 AI 超算，300 克掌心大小 |
| 进度 | Alpha 批次售罄，夏季新品开放预订 | 2026.4 Kickstarter 众筹，两周量产 | Kickstarter 5 小时 $100 万，2026.8 交付 |
Mac Mini 现象。OpenClaw 的爆发直接把 Mac Mini 的价格推高到市场价的两倍。2026 年 1 月，美国 Apple Store 高内存配置交付时间延长至 6 周，32GB M4 一度全国缺货。北京、深圳零售商出现 500 元溢价。Perplexity 在 3 月推出 "Personal Computer"——一台专用 Mac Mini 连接其云端服务器，限 Max 订阅者（$200/月）。讽刺的是，OpenClaw 并不在本地运行模型，一台 $5/月的 VPS 在技术上可以做同样的事。
上游芯片。投资人开始看向 Agent 芯片，但这里并不完全是创业公司的领域。QNAP 等 NAS 厂商已将设备定位为 Mac Mini 替代品。边缘 AI 硬件市场预计从 2025 年 $261 亿增长到 2030 年 $589 亿（17.6% CAGR）。
- 估值速度惊人。"一周一倍"——这三家均已接近 $2 亿。硬件迭代快、窗口期短，先发优势转瞬即逝。
- 壁垒来源。供应链能力（Violoop 两周量产）、生态绑定（Pamir 内置 Claude Code）、形态创新（Tiiny 吉尼斯认证）。
- 关键风险。模型上下文窗口持续变长，Anthropic 已推出 Claude Code Channels（可从 Telegram/Discord 直接使用），对专用硬件的需求可能减弱。
- 与上一波的区别。Rabbit R1、Humane Pin 试图替代手机，失败了。Agent 电脑不替代任何东西——它是 Agent 的专属载体，定位更清晰。
- 网络效应逻辑成立，但兑现尚早。当前节点数量不足，实际价值流动有限。"给人类的表演"争议本质上是社交网络形态的问题，而非 A2A 的问题。
- 巨头已入场。Meta 收购 Moltbook 意味着 A2A 社交层已被大厂视为战略资产。
- Second Me 值得关注。开源策略 + 黑客松生态 + MCP 集成，有成为 A2A 基础协议的潜力。但商业化路径尚不明朗。
- 建议：值得关注但不宜重仓。关注 Second Me 的协议采纳度和 Elys 的用户留存数据。
协议大战。2026 年 Q1，90 天内所有主要支付平台同步推出 AI Agent 支付协议——这场"协议战争"的规模和速度前所未有。
| 协议 | 主导方 | 路线 | 关键数据 / 合作方 |
|---|---|---|---|
| x402 | Coinbase + Cloudflare | HTTP 402 + 稳定币结算 | Base 上 1.19 亿笔交易，年化 ~$6 亿。x402 基金会成员含 Google、Visa |
| AP2 | 开放协议（信任/意图层） | 60+ 合作伙伴：AmEx, Mastercard, PayPal, Salesforce, ServiceNow 等 | |
| TAP | Visa | 可信 Agent 协议 | 对齐 OpenAI ACP + Coinbase x402 |
| Agent Pay | Mastercard | 统一 Agent 支付 | 与行业关键伙伴合作推进 |
| ACP | PayPal + OpenAI | Agent Commerce 协议 | "Agent Ready" 生态 |
市场规模预测。2025 年 AI Agent 完成 1.4 亿笔支付（9 个月，均价 $0.31/笔）。McKinsey 预测 Agent 商务 2030 年达 $3-5 万亿全球收入；Gartner 预测 2028 年 $15 万亿 B2B 支出经由 Agent 驱动市场。
- 支付是门好生意，但时机存疑。Agent 网络和高价值任务尚未就绪。当前 Agent 支付均价仅 $0.31/笔，更多是协议层的军备竞赛。
- 巨头已全面入场。Google、Visa、Mastercard、PayPal 在 90 天内同时推出协议。创业公司窗口在收窄，但协议碎片化本身也是创业机会（整合层）。
- Crypto vs 传统金融路线分歧。Crypto 与 Agent 原生契合（FluxA 的 AEP2 + x402），但全球普及受限。传统金融改造工程量大但覆盖面广（Clink 的 PCI L1 路线）。两条路线可能长期并存。
- TTC 是独特切口。"Agent 雇佣"是身份+支付的交叉点，且猎头是已验证的商业模式。
| 公司 | 定位 | 核心差异化 | 创始人 | 融资 |
|---|---|---|---|---|
| Floatboat | Agent 原生工作空间 | 文件/网页/Agent 三并列窗口。开源 Selfware 协议（.self 文件 = 自执行文档）+ IACT 协议（AI 输出可点击按钮） | 谭少卿（80 后，第三次创业，前 360 移动安全团队） | $200 万种子轮（红杉中国 + 微光创投） |
| Moxt | AI 原生工作空间 | "Obsidian + Claude Code + 云端协作"。所有内容转为 .md/.csv/.html，目录结构即文件系统——AI 训练时最熟悉的知识组织方式 | 原 Motiff 团队，五天内全员放弃旧产品转向 | 未公开 |
| Clawith | OpenClaw for Teams（开源） | Aware 持续感知系统（从 30 分钟心跳升级为自设触发器、自调整、自取消）+ Relationship 关系图谱（谁是老板、谁的指令更重要） | BISHENG/DataElement 团队（覃睿，34 岁） | 未公开 |
| Multica | Agent 任务管理 | 形态像 Linear，但 Agent 是一等公民。在看板上分配任务、管理进程，转化为可复用技能。支持 Claude Code + Codex | 张佳圆（字节背景，Devv.ai 创始人） | 未公开（已开源） |
创始人画像值得注意。除了字节背景的张佳圆，其他几位关键人物都年龄偏长：谭少卿 80 后，第三次创业；Moxt 自称"一群上了年纪的中登和老登"；覃睿今年 34 岁。这可能与这个赛道需要企业级协作经验有关——理解组织关系、权限、信任，不是年轻团队的典型强项。
开源成为共识。Clawith 和 Multica 都走开源路线。在 ToB 赛道巨头林立的格局下，开源可能是差异化获客的最佳路径。
- ToB 赛道需要谨慎。上一轮 SaaS 的折戟沉沙、AI 对企业软件的巨大冲击、大公司产品的市场份额和用户习惯、中国企服市场土壤——都是不看好的理由。
- 但范式转换窗口存在。Agent 原生设计 ≠ 旧系统加 AI。正如移动互联网时代"为触屏设计"的公司战胜了"把网站缩小"的公司，为 Agent 原生设计工作空间存在结构性机会。
- Floatboat 有先发优势。红杉中国 + 微光创投背书，Selfware 协议如果获得生态采纳，可能成为 Agent 间文件传输的标准。
- 关注指标：DAU/MAU 留存、Agent 任务完成率、付费转化率。
Context 难独立存在。上下文是即时性的，用完就没了。模型本身的上下文窗口在快速变长，Agent 产品也在把上下文管理内置——压缩、筛选、分层加载，这些事越来越不需要外部服务。
Rewind 是前车之鉴。2020 年创立 → 2023 年 $3.5 亿估值 → 2024 年转硬件（Limitless 手环 $99）→ 2025 年 12 月卖身 Meta Reality Labs。独立的 Context 采集工具能积累数据，但很难变成用户愿意付费的价值——纯记录的东西使用频率太低，一直在幕后，用户注意不到它。
Memory 不同。记忆是可以沉淀的资产——用得越久积累越深，迁移成本越高，天然带有复利效应和用户粘性。而且 Memory 对场景依赖极强，通用模型厂商很难把每个垂直场景都做好，这给了第三方空间。OpenClaw 用最朴素的方式——几个 markdown 文件——就已经证明了 Memory 在体验上的价值。
- Context 独立产品风险高。Rewind 的完整生命周期已经证明了这一点。AirJelly 的"意图识别 → 主动执行"比纯记录更有价值，但仍需验证付费意愿。
- Memory 有独立产品可能性。复利效应 + 高迁移成本 + 垂直场景壁垒。记忆张量的近亿元天使轮和快速签单是当前最大的资金信号。
- 核心风险：Memory 最终是否被 Agent 产品内置？OpenClaw 的 markdown 式 memory 已经"够用"。如果 Agent 框架原生支持结构化记忆，第三方空间会被压缩。
- 共同挑战：Context 和 Memory 是"看不见的基础设施"，使用一段时间才能逐渐体现效果。如何让用户感知价值是所有公司面临的考验。
合规+协议标准
复利+迁移成本
潜在网络效应
供应链+生态绑定
多智能体协作
组织关系+权限
即时性强，易被内置
| 方向 | 一句话判断 | 信号强度 |
|---|---|---|
| Agent 电脑 | 需求真实但硬件迭代快，"一周一倍"的估值速度不可持续，警惕追高 | 中 |
| A2A 网络 | 网络效应逻辑最强但兑现最远，巨头已入场，适合小额布局 | 中 |
| 身份与支付 | 大蛋糕但时机未到，巨头协议战白热化，创业公司窗口在收窄 | 中 |
| 多智能体协作 | ToB 赛道需要耐心，范式转换机会真实存在，关注开源路线 | 中高 |
| 上下文与记忆 | Memory 有复利壁垒，Context 风险高，记忆张量的企业级签单是最强信号 | 中高 |
值得关注但未展开的方向：
Skills Marketplace——大厂热情更高。ClawHub 已有数千社区 Skills，这可能是平台级机会而非创业机会。
Agent 安全——重要命题，但国内团队新进展有限。Moltbook 的 Supabase 漏洞已经敲响警钟。
GUI Agent——齐俊元的此间无限获 IDG + 阶跃星辰 $1,000 万投资，做 GUI Agent 手机。背后隐含 GUI 界面如何演化的讨论。
Agent 芯片——上游方向，更多是半导体巨头的领域。但边缘 AI 硬件 $589 亿（2030）的市场预期值得关注。
- Agent 支付与交易闭环天然相关。凡是存在明确交易动作的场景，Agent 代理用户完成筛选、决策与支付都会最先落地。值得持续关注 x402/AP2 协议进展和 Clink 的传统金融路线。
- Memory 是长期复利资产。用户偏好、品牌认知、价格敏感度与历史行为如果能被结构化沉淀，会成为产品体验和商业效率的持续优势。
- 多智能体协作会改变内部效率曲线。研发团队的 Agent 工作空间选择（Moxt/Clawith 等）可能影响未来 1-2 年的研发效率，值得持续试用和跟踪。
- 一个有趣的观察。这波 Agent Infra 公司竟没有一家是中文名，清一色英文名。这可能反映了创业者们对全球市场的定位——也意味着竞争格局从第一天起就是全球化的。